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中海稳健收益债券型证券投资基金
基金简称:-- 基金代码:395001
基金类型:-- 净值日期:--
单位净值:-- 累计净值:--
日涨跌幅:--
阶段收益率
最近一月 最近三月 最近六月 最近一年 最近三年 成立以来
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适合客户

适合希望资金平稳增长,而非博取高额收益,看好债券市场的投资者。

数据来源:2019年二季度报告基金投资策略及运作展望

经济下行压力依然较大。投资方面,首先从基建方面来看,6月专项债发行放量,未来基建投资有望回升。房地产市场略有升温,5月70个大中城市新建商品住宅价格指数同比增长11.3%,1-5月房地产开发投资额同比增长11.2%。但从政策来看,政府维持“房住不炒”的定力较足,二季度土地成交持续疲弱,后续房地产投资增速或缓步回落。制造业投资方面,由于工业企业利润率下降,截至5月工业企业营业利润同比负增长,制造业投资意愿依然较低,短期难见转机。消费方面,5月汽车销量累计同比增长-12.95%,社零食品表现强于社零整体。出口方面,4月底中美贸易谈判不确定性再次上升,2000亿关税落地,后续出口不确定性较大。通胀方面,CPI受猪肉价格上涨影响,逐月抬升,5月CPI2.7%。PPI好于预期,黑色金属受供给侧改革和国内房地产投资增速影响,价格较为坚挺,截至5月PPI仍维持正增长。

对于相对疲弱的经济,二季度财政政策依旧积极。4月增值税调档减税,6月专项债可用于资本金支撑地方基建等一系列政策相继落地稳经济。

货币政策方面,自中美谈判再度升温、包商银行事件后,货币政策较4月发生较大变化。为了对冲系统性风险,6月央行通过公开市场释放大量流动性,银行间市场流动性分层情况严重,大量流动性淤积在头部银行和非银机构,SHIBOR、银行间市场回购DR加权利率持续回落。外围经济疲弱,各大央行货币政策偏鸽派,美国7月降息预期大幅提升,中美利差不断扩大,叠加经济下行压力较大,中美谈判不确定性较高,国内市场降准降息预期升温。值得注意的是,全面货币政策仍然受到房价、食品通胀和汇率掣肘,有针对性的货币政策、两轨并一轨降低融资成本的政策概率更高。

总体来看,经济疲弱,通胀可控,财政政策较为积极,货币政策或有针对性地降准降息对冲经济下行。

配置方面,本基金以中短久期城投债为主,中等杠杆,积极参与转债增厚收益。

    历史业绩                                                                                                                  数据来源:Wind资讯,截至2017年12月31日
 
截止日期:2019-06-30资产分布情况

资产类型金额(元)资产占比(%) 
权益投资00.00
固定收益投资71,456,629.697.34
金融衍生品投资00.00
买入返售金融资产00.00
银行存款和结算备付金合计408,798.790.56
其他资产1,545,623.032.11
0102030405060708090100
截止日期:2019-06-30境内行业分布情况

行业类别金额(元)资产占比(%) 
农、林、牧、渔业00.00
采矿业00.00
制造业00.00
电力、热力、燃气及水生产和供应业00.00
建筑业00.00
批发和零售业00.00
交通运输、仓储和邮政业00.00
住宿和餐饮业00.00
信息传输、软件和信息技术服务业00.00
金融业00.00
房地产业00.00
租赁和商务服务业00.00
科学研究和技术服务业00.00
水利、环境和公共设施管理业00.00
居民服务、修理和其他服务业00.00
教育00.00
卫生和社会工作00.00
文化、体育和娱乐业00.00
综合00.00
0102030405060708090100
截止日期:2019-06-30五大债券持仓

序号债券名称资产占比(%) 
1 18滨江房产MTN001 8.27
2 18运城城投MTN002 6.62
3 13十堰城投债 6.58
4 15甬保投MTN001 6.54
5 15桂林交投MTN001 6.42